新聞媒體很愛拿"次級房貸"四個字來解釋一切,
其實 早在2007年底 當Countrywide被
Bank of America 收購後
次級房貸就已經爆得差不多了
2008年到目前為止的金融海嘯, 跟次級房貸已經
沒什麼關係了. 那為什麼負面消息還是不斷出來呢?
首先, 要了解美國基本上有三種貸款程度之分
1. Prime 就是指申請貸款時不但要求很高的信用分數
還必須要驗證每個月的收入來源和多寡
2. Alt-A 就是指申請時信用分數門檻較低
而且不需要查收入來源和多寡
3. Subprime 就是指你進門基本上就貸給你,什麼都不管
投資銀行也不是笨蛋, 不會把財務槓桿(Laverage)都押在
Subprime次級房貸上,但可怕的是大家以為Subprime
在Subprime之王--Countrywide被收購後,應該到一段落了
沒想到....Alt-A開始出問題了
Alt-A的貸款族群多是中產階級, 上班族,老師,護士,醫生等等
Alt-A的特色剛好最適合這些中產階級
穩定工作代表信用分數不會差到那裡去
但Alt-A不查收入,也就因此不知道這些領固定薪水的人
可能付不起本金加利息
這些人在前幾年房地產大漲時,當起了投機客
想說反正我每個月收入可以付利息
那就先借"前兩年只繳利息"的貸款
兩年中房子漲了我再賣掉賺一筆
沒想到房地產泡沫化, 房子沒賣成, 兩年一過
本金加利息的月付額就瞬間把中產階級給搞垮了
這才是真正的最大引爆點
IndyMac 就是全美國數一數二大專做 Alt-A貸款銀行
Subprime 其實碰得很少
2008年七月 IndyMac 銀行的被政府接管更證明了 "Alt-A" 和 "前兩年只付利息"
的兩種貸款模式的缺點
所以,不要再怪次級房貸 Subprime了, 它不是最重的傷害
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